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              對接銀行保險資金參與國債期貨投資境內外機構啟動交投系統調整

              日期:2019-12-09 21:05:40 作者:期貨資訊 瀏覽:162 次

              【對接銀行保險資金參與國債期貨投資境內外機構啟動交投系統調整】國債期貨市場即將迎來一批重量級投資機構。多位知情人士向記者透露,目前證監會相關部門對銀行與保險資金參與國債期貨投資進行了充分研究,如果不出意外,銀行與保險資金年內就有望獲準參與國債期貨投資。消息真假與推行日程還需等待有關政策法規公布,但市場與機構顯然已經開始做好充分準備。記者多方了解到,隨著海外投資機構持有人民幣債券規模超過2萬億整數關口,目前他們對參與國債期貨套期保值投資的需求日益迫切。(21世紀經濟報道)

                “萬事俱備,只欠東風?!币晃?span target="_blank" web="1">銀行人士向記者透露,目前他們圍繞國債期貨投資已經設計了多項套期保值投資策略,只等相關部門批準銀行保險入市國債期貨投資。

                一位券商機構人士近期向21世紀經濟報道記者透露,為了吸引銀行保險資金參與國債期貨投資,中國金融期貨交易所(下稱中金所)已經開展了大量工作,其中包括引入多家大型券商作為2年期、5年期、10年期國債期貨做市商,以提升國債期貨合約連續性與交投活躍度。

                在他看來,此舉是為了迎接銀行與保險資金“入市”,國債期貨對外開放進程也將隨之提上工作日程。

                此前,證監會高層表示,將積極推進商業銀行和保險公司參與國債期貨市場,加快研究推出國債期權、30年期國債期貨等新產品,推動國債期貨對境外投資者開放,完善國債期貨交易機制。

                國債期貨市場即將迎來一批重量級投資機構。

                多位知情人士向記者透露,目前證監會相關部門對銀行與保險資金參與國債期貨投資進行了充分研究,也與財政部、央行、銀保監會等相關部門進行了溝通協調,如果不出意外,銀行與保險資金年內就有望獲準參與國債期貨投資。

                消息真假與推行日程還需等待有關政策法規公布,但市場與機構顯然已經開始做好充分準備。

                21世紀經濟報道記者多方了解到,隨著海外投資機構持有人民幣債券規模超過2萬億整數關口,目前他們對參與國債期貨套期保值投資的需求日益迫切。

                “不過,在進入國債期貨市場投資前,我們更希望先看到銀行保險機構能成為主要交易主體,一方面它們的交易策略以套期保值為主,能有效平穩國債期貨合約價格波動性,降低市場異動對套期保值組合的負面沖擊,另一方面銀行保險資金能大幅提高國債期貨交投活躍度,讓他們多元化套期保值策略有用武之地?!币晃缓M馔顿Y機構固定收益部交易員直言。

                銀行保險機構“模擬”

                “事實上,我們一直希望能盡早獲準進入國債期貨投資?!币晃粐鴥缺kU機構資產管理部負責人表示。隨著近年經濟增速趨緩與金融市場波動加大,目前他所在的保險機構大幅加倉10年期以上的國債“匹配”資產與負債缺口,并且規避短期經濟波動風險。

                然而,隨著債券持倉規模不斷加碼,他們一直擔心債券市場價格異動風險,因為他們不可能短時間內拋售如此大規模的國債避險。

                “如果能通過國債期貨鎖定國債持倉的利率風險與價格波動風險,我們內部肯定無需天天提心吊膽?!彼赋?,此前,他們內部也模擬了多項基于國債期貨的套期保值交易策略,目前基本是“萬事俱備,只欠東風”。

                相比保險機構態度積極,部分銀行則對入市國債期貨投資有著些許顧慮。究其原因,銀行內部分成交易賬戶、銀行賬戶與資管賬戶,目前相關部門到底允許銀行哪些賬戶參與國債期貨投資尚未明確,很大程度影響著銀行的實際參與程度。

                “除了銀行自營部門交易賬戶,我們肯定希望資管賬戶也能參與國債期貨投資,因為它有助于產品部門設計凈值回撤值更低、夏普比率更高的凈值型固定收益類理財產品?!币晃汇y行資管部門人士透露。但他聽說目前相關部門對開放銀行資管賬戶參與國債期貨投資持謹慎態度,一方面相關部門擔心部分銀行資管產品借助國債期貨開展風險不低、杠桿偏高的套利策略與趨勢投資策略,由此放大資管產品的投資風險;另一方面銀行資管產品參與國債期貨套期保值,相應的凈值估算方式也有待明確細化。



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