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              每日研報干貨專享:市場或將迎來估值和業績共振的主升行情

              日期:2020-10-14 03:46:53 作者:期貨資訊 瀏覽:97 次

                

              每日研報干貨專享:市場或將迎來估值和業績共振的主升行情


                一、讀研報·策略

                

              每日研報干貨專享:市場或將迎來估值和業績共振的主升行情


                太平洋證券:短期空間不宜過度樂觀,后續更多是結構性機會

                1)短期A股存在一定的反彈需求。一方面,此前市場所擔心的海外風險并未出現,節日期間全球權益市場的表現打消了投資者對A股的擔憂情緒;另一方面,由于節前資金“緊平衡”,A股市場活躍度較低迷,成交額降至5000-6000億低位,節后前期兌現收益資金面臨重新回流配置的需求。2)但目前來看,短期空間不宜過度樂觀,后續更多是結構性機會。在貨幣政策已進入“不松不緊”二階段時,節后的資金回流只是階段性的,外資等增量資金的過快流入或引發政策干預。3)在市場情緒修復的背景下,市場核心主線將圍繞經濟復蘇(補庫存)+政策催化(10月的十九屆五中全會),建議關注順周期板塊,風格應相對均衡。

                階導

                華安證券:市場情緒提振回暖,關注后續風險解除

                短期市場情緒得到提升,直接催化來自于政策層面暖風頻吹。此外,三季度經濟復蘇強勁,消費提速和制造業投資改善是新增積極變量。宏觀流動性保持中性,貨幣政策適度充裕,十月份社融仍有支撐。但仍需關注10月A股存在的雙重壓力:一是月內可能上市的螞蟻集團和吉利汽車等巨型IPO對股市流動性的沖擊。二是美國大選存在不確定性,黑天鵝事件隨時可能發生,容易對沖風險偏好的改善。但市場整體向下空間有限,若有調整則是布局良機,四季度整體相對樂觀。一是美大選水落石出后對市場風險偏好的壓制會解除。二是內部經濟復蘇確定,流動性中性不會對A股造成拖累。三是改革開放提速,政策積極有為。十四五規劃建議公布在即,參照深圳四十周年浦東三十年或再迎大禮包等將抬升整體市場風險偏好。

                中國銀河證券:維持9月底階段性樂觀看法,重政策驅動和成長行業

                1)事件驅動機會以及下跌后的科技行業,相關的行業中包括受到華為事件沖擊的半導體等技術“卡脖子”行業、數字貨幣、疫苗、新能源汽車、云計算、軍工航天等。2)四季度的日歷效應顯示成長性較好的周期成長板塊階段性占優,包括保險、機械、光伏、建材等。3)9月跌幅較大的細分行業龍頭和受益于市場回暖的證券業。4)對于銀行地產鋼鐵等相對滯漲強周期股,主要是防守機會,大機會需要等待事件。警惕低p/e或p/b陷阱。

                民生證券:市場或將迎來估值和業績共振的主升行情

                國內經濟復蘇的態勢較好,資本市場的重要性顯著提升,各領域十四五規劃預期持續升溫,可再生能源、軍工、第三代半導體、數字經濟等方面值得期待。近期一系列的改革政策以及月底的五中全會支撐風險偏好,將迎來估值和業績共振的主升行情。配置上會布局順周期和新興產業相關的機會。

                東吳證券:振幅擴寬,短期積極

                拜登民調高增,降低大選不確定性。10/11最新民調顯示拜登領先優勢繼續擴大,拜登52%VS特朗普42%,特朗普患病出院并未提高其支持率。特別是美國股市給拜登上臺以正面反饋,拜登支持的新能源、醫療板塊10月以來漲幅更高。A股短期外部環境偏暖:美國大選不確定性降低+海外疫情反復,十月政策基調積極:央行表示盡可能長時間實施正常貨幣政策;國務院印發《關于進一步提高上市公司質量的意見》,支持上市公司發行股份購買境外優質資產,促進市場化并購重組;深圳綜合改革試點方案出爐,賦予地方更大改革自主權。五中全會召開在即,討論十四五規劃,短期積極。四季度振幅擴寬,A股定價權重回公募,四季度業績博弈對市場的影響顯著強于往年。

                二、讀研報·行業

                

              每日研報干貨專享:市場或將迎來估值和業績共振的主升行情


                1、電氣設備行業(國海證券、推薦):

                行業推薦理由:特斯拉調價或實現50萬輛目標,將拉動產業鏈需求。特斯拉此次調整國產版M3價格,一是因為零部件國產化率不斷提升,生產成本得以下降;二是因為特斯拉期望采取“以價保量”的策略加速搶占市場,實現年終銷量50萬輛的目標。合理降價將是特斯拉提升銷量的重要手段,上海特斯拉超級工廠或將承擔重要責任,順延拉動尤其是國內產業鏈需求。2020H1處于估值擴張階段,Q3處于估值消化的蓄勢階段,Q4板塊將切換至2021的業績與估值,疊加基本面的持續向好,產業鏈將持續景氣上行,當下迎來中長期布局機會,維持新能源車行業“推薦”評級。

                重點關注板塊:新能源汽車

                重點關注公司:當升科技、寧德時代、天賜材料

                2、銀行行業(華泰證券、增持):



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